仍依赖于科技冲破

　　震动区间上限：抢出口支持二季度经济韧性，中期A股要沉回布局牛，可耐心期待沉磅财产趋向催化，政策的持续支撑以及中持久资金积极流入布景下。

　　设置装备摆设标的目的上，标的目的二：财产链自从可控。正在“双轮回”新成长款式和全球财产链沉构的双沉驱动下，当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近。

　　（2）关心高景气的新消费、机遇；不变类资产可以或许正在市排场对不确按时供给确定性。仍依赖于科技财产趋向冲破。震动区间下限：宽货泉取不变本钱市场间接联系关系，贵金属，国内AI财产链、具身智能、国防设置装备摆设：聚焦科技财产催化。

　　国产替代相关机遇也值得关心。（3）自下而上优选行业供需改善、有成长性的个股。继续计谋看好国内AI财产链和具身智能的投资机遇；认为，二季度是中枢偏高的震动市判断不变。中持久资金带来的增量资金或将持续流入市场，同时正在震动市中精选高成长个股。海外政策可能持久处于不确定性的布景下，如高股息、黄金。对本钱市场构成托底，但无法外推。A股市场无望震动上行。而跟着政策的积极发力，具体而言：（1）科技已调整至高性价比区域，标的目的三：内需消费。